Tulostus- ja pakkausalan yritysjärjestelyt vuonna 2024: trendit ja näkymät jatkuvan puomin takana

Muistamme kaikki hyvin, että 2008-2009:n suuren laman jälkeen sijoittajat ja lainanantajat vastustivat painamista ja pakkaamista. Se on muistutus siitä, että toimialallamme on yleensä vaikeuksia, jos koko talous kärsii vakavasta taantumasta.
Mikään tästä ei tapahtunut vuonna 2023, emmekä odota sen tapahtuvan tänä vuonna. Tämä johtuu suurelta osin taloudellisen ostajan liiketoimintamallista, joka on osoittautunut johdonmukaisesti vakaaksi ja kannattavaksi paino- ja pakkausyrityksissä sovellettaessa. Rahoitusostajat ovat sijoittajia, pääomasijoitusyhtiöitä, jotka käyttävät pääomaansa ja lainattuja varojaan liiketoimintakokonaisuuksien luomiseen, jotka aikovat myydä myöhemmin voitolla.
Strategia alkaa hankkimalla yksi yritys "alustaksi" ja lisäämällä sitten muita, kunnes haluttu strateginen layout ja mittakaavaedut saavutetaan. Tämä prosessi kestää yleensä 3-7 vuotta, ja sen lopussa konserniliiketoiminta "siirretään" uudelle omistajalle, mikä tuottaa kohtuullisen tuoton sijoitukselle myyjälle.
Päästäkseen tähän pisteeseen pääomasijoittajat ovat työskennelleet lujasti pitääkseen kiinni suunnitelmistaan ​​rakentaa liiketoimintaa tekemällä yritysostoja alustojen ympärillä, mikä on juuri sitä, mitä useimmat heistä jatkavat paino- ja pakkausomistusten kanssa koko vuoden 2023 ajan, riippumatta suuremmasta taloustilanteesta. . Tämä auttoi välttämään fuusioiden ja yritysostojen vauhdin jyrkän hidastumisen viime vuonna, mikä piti yllä vauhtia jatkaa kauppaa vuonna 2024.
Pakkausyritysten omistajat, erityisesti joustopakkausten ja etikettien valmistajat, ovat suuria voittajia tämän myyjän markkinaskenaariossa. Tämä johtuu pääasiassa siitä, että ne kasvavat, ja näin ollen kasvu lisää ostajien kiinnostusta, käyttökatekertoimia ja myyntihintoja omistajille, jotka ovat valmiita ottamaan vastaan ​​tarjouksia taloudellisilta ostajilta.
Tällä hetkellä noin tusina pääomasijoittajaa kilpailee keskenään hankkiakseen joustopakkauksia ja etikettivalmistajia, joiden käyttökate-kertoimet ovat joskus vain tähtitieteellisiä verrattuna siihen, mitä olemme nähneet muuntyyppisten painoyritysten myynnistä. Vaikka P/E-suhde on korkea, se on silti alhaisempi kuin muiden kuin painettujen teollisuudenalojen valmistajien, mikä tekee niistä houkuttelevampia löytöjä etsiville pääomasijoittajille.
Muut pakkausalat, vaikka ne eivät ehkä ole yhtä korkeat käyttökatteen kerrannaisina mitattuna, ovat myös erittäin vahvoja, ja pääomasijoittajat suosivat niitä edelleen - taittopakkaukset, lääkepakkaukset, aaltopahvilaatikot, suurikokoiset offset-asennus, teollisuusetiketit. Kaikilla näillä luokilla on suuri potentiaali PE:lle, koska niiden tuottajilla on vahva asiakasuskollisuus.
Samalla emme saa sivuuttaa strategisten ostajien osallistumista etikettien ja pakkausten yritysjärjestelyihin. Strategiset ostajat pyrkivät hankkimaan itselleen kaltaisia ​​yrityksiä pitkän aikavälin kasvun tavoitteena. Vastaavien yritysten hankkiminen voi stimuloida kasvua tuomalla uusia asiakkaita, laajentamalla ostajan maantieteellistä kattavuutta tai lisäämällä tuotteita, palveluita ja ominaisuuksia, joita ostajalla ei ole.
Nämä ostajat tietävät, että hyvin suunnitellut ja toteutetut strategiset hankinnat voivat luoda arvoa kaikille osapuolille. Vaikka ne eivät ole niin aktiivisia merkintöjen ja pakkausten parissa kuin taloudelliset ostajat viime vuonna, niiden läsnäolo on edelleen avainasemassa terveen ja vahvan yrityskauppojen vauhdin ylläpitämisessä.
Kaikki nämä trendit huomioon ottaen uskomme, että vuonna 2024 yrityskauppojen tulee olla vähintään yhtä aktiivista kuin vuonna 2023. Kukaan ei voi ennustaa talouden tilaa. Silti on syytä olla optimistinen, että presidentinvaalivuoden yhteydessä korot voivat laskea, verot eivät nouse ja taantuma voidaan välttää. Saatamme jopa nähdä yrityskauppojen lisääntyvän yleispainotuksessa sekä etiketöinnissä ja pakkauksissa.
Tämän vuoksi meidän on toistettava neuvomme omistajille, jotka ovat valmiita myymään ja niille, jotka näkevät myynnin viisaasti osana pitkän aikavälin liiketoimintastrategiaa. Ensinnäkin älä lopeta investoimista laitteisiin ja ominaisuuksiin, joita yrityksesi tarvitsee pysyäkseen kannattavana. Kun ostajat uskovat olevansa alisijoitettuja ja että heidän on korvattava se myymällä myöhemmin, he heijastavat huolensa alentamalla tarjouksiaan.
Taseessa ja tuloslaskelmassa ei mahdollisuuksien mukaan ole sellaisia ​​eriä, kuten henkilökohtaisia ​​varoja ja kertaluonteisia eriä, jotka voisivat vääristää yrityksen arvoa. Keskity ajoitukseen ja kannattaa aina myydä, kun yritys kasvaa, mutta kasvuhuippujen odottaminen voi pelästyttää ostajat, jotka pelkäävät seuraavaa lamaa. Onneksi useimmilla omistajilla on luontainen käsitys siitä, kuinka paljon tilaa heillä on jäljellä liiketoiminnan kasvattamiseen.
Samoin rahoitusostajien kannalta houkuttelevien yritysten omistajien tulee olla varovaisia ​​yrittäessään myydä, kun he tarvitsevat nopean irtautumisen yrityksestä. Tämä koskee erityisesti omistajia, joilla on tärkeitä suhteita tärkeisiin asiakkaisiin.
Taloudelliset ostajat eivät yleensä ole mukana yrityksen päivittäisessä toiminnassa, ja viimeinen asia, jonka he haluavat kohdata, on uuden toimitusjohtajan palkkaaminen lyhyellä varoitusajalla. Joskus henkilökohtaisista syistä johtuva äkillinen lähtö on väistämätöntä. Jos myyjät eivät kuitenkaan pysty sitoutumaan kohtuulliseen siirtymäaikaan, heidän tulee odottaa tämän vaikuttavan yrityksen arvoon ja ostajan tarjouksen kokoon.
Monimutkaisuuksia lukuun ottamatta alan pitäisi nähdä toinen vahva yrityskauppa-ennätys 2024 - loppuun mennessä erityisesti etiketöinti- ja pakkausalalla.