Mutta vaikka analyytikot viittaavatkin kysynnän elpymisen merkkeihin, jotka johtuvat osittain laajennetusta tuottajavastuulainsäädännöstä ja muovin korvaamispyrkimyksistä, he varoittavat, että kuitupakkausten valmistajat eivät ole vielä selvinneet metsästä ja että hintakiistat jatkuvat ja vaativat hintamallien muutos.
Bank of America Global Researchin 11. huhtikuuta julkaisema riippumaton tutkimus aaltopahviprosessoreista osoittaa, että "varastojen purkujakson loppu" on tärkein tekijä kartongin "periaatteessa positiivisille" näkymille seuraavien 12 kuukauden aikana, ja analyytikot odottavat. myyntivauhti jatkuu. Tämä on organisaation ensimmäinen kattava kartonkialan tutkimus sitten syyskuun 2023 ja 48. koko kartonkialan kysely vuoden 2003 jälkeen. Tutkimus suoritettiin 5. maaliskuuta - 4. huhtikuuta 20-25 vastaajalla.
Äskettäin julkaistun tutkimuksen tulokset osoittavat, että 41 % vastaajista odottaa kysynnän olevan "parempaa" tai "paljon parempaa" kahden seuraavan vuosineljänneksen aikana, ja 41% odottaa kysynnän pysyvän ennallaan. Bank of American helmikuussa tekemässä pienemmässä "snap"-tutkimuksessa 53 prosenttia vastaajista odotti kysynnän paranevan kahden seuraavan vuosineljänneksen aikana, kun taas 26 prosenttia odotti sen pysyvän ennallaan. Uuden raportin mukaan kasvuodotukset olivat heikentyneet helmikuun tutkimuksen jälkeen. Vastaajat ennustavat edelleen kasvua kahdelle seuraavalle vuosineljännekselle, mutta he näkevät hitaamman vauhdin 0,6 prosenttia helmikuun 1,1 prosentista.
Fastmarkets RISI -webinaarissa 11. huhtikuuta puhujat keskustelivat tekijöistä, jotka vaikuttavat pakkauskustannuksiin vuonna 2024 ja totesivat kuitupakkausten kysynnän viime aikoina lisääntyneen. Ne korostavat sitä, kuinka kysynnän ja tarjonnan dynamiikka on pysynyt poissa pandemian aikaisen kysynnän nousun ja sen myöhemmän laskun jälkeen. Raportin mukaan paperipakkausten ja kartongin maailmanlaajuinen kysyntä vuonna 2023 on 409,7 miljoonaa tonnia, mikä on 3,1 % vähemmän kuin vuonna 2022.
Fastmarkets RISI:n eurooppalaisesta pakkaus- ja painopaperista vastaava johtaja Alejandro Mata sanoi, että kysynnän 4,7 prosentin kasvu vuonna 2021 verrattuna viimeiseen 10 vuoteen oli normaalia korkeampi, mutta pandemian vaikutukset eivät olleet epätavallisia. "Joka kerta, kun olemme käyneet läpi maailmanlaajuisen kriisin aiemmin, olemme nähneet näitä kysynnän kasvusokkeja. Esimerkiksi useiden vuosien ajan vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen kysyntä kehittyi paremmin kuin pitkän aikavälin keskiarvo. Kysynnän pitäisi palata pitkälle tasolle. -kauden keskiarvo 2 %-2,5 %, mutta sen saavuttaminen kestää kauemmin."
Vaikka kaikki paperityypit menestyivät paremmin vuonna 2021, laatikkokartonkipaperi (kokonaisuutena suurin käärepaperisegmentti) näki suuren hypyn. Matta sanoi, että tämä on johtanut epätasapainoon kysynnän ja tarjonnan välillä ja totesi, että kuitupakkausten nykyinen ylitarjonta on 40 miljoonaa tonnia. Nämä tiedot olettavat, että markkinoiden käyttöaste palaa 88 prosenttiin, mikä osoittaa markkinoiden tasapainoisen. Toimintaasteet ovat olleet alle 80 prosentissa noin kaksi vuotta ja niiden odotetaan pysyvän tällä tasolla vuoteen 2025 saakka. Paperipakkauskonsernit yliinvestoivat kapasiteettiin. Tämä kehitys alkoi jo ennen vuotta 2020, jolloin käyttöaste laski samanaikaisesti.
"Yleensä kuluttajat käyttäytyvät nyt hyvin eri tavalla", Matta sanoi, ja se vaikuttaa pakkausten kysyntään. Inflaatio on tärkein kuluttajakäyttäytymiseen vaikuttava tekijä, jota seuraa sähköisen kaupankäynnin ja kestävyyden kasvava rooli ostovalinnoissa. "Yritykset alkavat myös reagoida liiallisiin pakkauksiin ja joskus pakkausjätteisiin, joita syntyy vuonna 2021 kasvavan kysynnän haasteisiin."
Mutta samanaikainen muovipakkausten korvaaminen kuiduilla avaa mahdollisuuksia kasvulle. Matta sanoo tämän johtuvan kehittyvästä EPR-lainsäädännöstä kotimaassa ja ulkomailla. "On selvää, että muovivaihtoehdot ja kaikki toimeenpantava lainsäädäntö (ainakin Euroopassa) tarjoavat mahdollisuuksia tulevaan kasvuun."
Mutta hän varoittaa, että "kaikki pakkausvaihtoehdot eivät tule kuitupakkauksiin." Kun markkinat siirtyvät kauemmas vuoden 2021 jälkeen tapahtuneesta epävakaudesta ja sokeista, nämä perustekijät ohjaavat kasvua yhä enemmän."
Analyytikot sanoivat, että kuitupakkausten hinnoittelu on edelleen kuuma aihe vuonna 2024. Fastmarkets RISI on julkaissut huhtikuun kuukausittaisen pahvikartongin ja aaltopahvin hintaindeksinsä Weeklyssä Pulp and Paper -viikkolehdessä. Kaikki kotimaan kartongin ja aaltopahvin hinnat pysyivät vakaina. Yritysten maaliskuussa muutoksista ilmoittamisen jälkeen vientilaatikkokartongin hinnat nousivat kuitenkin ensimmäistä kertaa kahteen vuoteen.
Hintaindeksin kritiikki on lisääntynyt sen jälkeen, kun kartongin ja aaltopahvin jalostajat ilmoittivat laajasti hinnankorotuksista vuoden alussa. Fastmarkets RISI:n kuukausittaiset hinnoittelut, jotka julkaistiin tammikuun 19. päivänä, eivät heijasta korotuksia, minkä vuoksi jotkut tarkkailijat uskovat, että markkinat hylkäsivät ilmoitetun lisääntyy. Skeptisyys kasvoi, kun kuukausittaiset tiedot julkaistiin 16. helmikuuta, ja ne osoittivat vain osan nousun hyväksymistä - noin 40 dollaria tonnilta kierrätettyä lehmännahkaista laatikkokartonkia, mikä on vain noin puolet ilmoittaman 70-75 dollarin lisäyksestä tonnilta. pakkausyritykset.
Aiemmin tänä vuonna käydyissä tulospuheluissa useat pakkausjohtajat käsittelivät hintaeroja ja yrittivät tukahduttaa huhut, joiden mukaan uudet hinnat eivät kestäneet. Sekä itse että asiakkaansa ovat ilmaisseet pettymyksensä Fastmarkets RISI:n malliin. Jotkut ovat kyseenalaistaneet indeksin merkityksen nykyaikaisilla markkinoilla väittäen, että se edustaa vain julkisia markkinoita, alle 10 prosenttia kokonaismarkkinoista.
Graphic Packaging Internationalin sijoittajapäivän aikana 21. helmikuuta toimitusjohtaja Michael Doss sanoi: "Voin kertoa teille, että Fastmarkets RISI ymmärsi väärin. Listattu hinnoittelu ei ole meistä järkevää ja huomauttaa, että pyrimme yhteisesti siirtymään pois kolmannen osapuolen indeksit, joista todella puuttuu se, mitä uskomme olevan tarkkuus ja läpinäkyvyys."
Vastaavasti US Packagingin tämän viikon tuloskyselyssä johtajat toistivat jatkuvan tyytymättömyytensä indeksiin ja kuvailivat työtä vaihtoehtoisten mallien sisällyttämiseksi asiakassopimusten hinnoitteluun. Bank of American kartonkiteollisuuden tutkimukseen vastaajat uskovat, että lisää hinnankorotuksia on tulossa. Noin 70 prosenttia vastaajista odottaa pahvin hinnan nousevan seuraavan 12 kuukauden aikana ja 71 prosenttia pahvilaatikoiden hinnan nousevan. Kartonkipaperin ja -laatikoiden alennuksista ilmoittaneiden prosenttiosuus laski: 31 prosenttia ilmoitti alennuksista kartonkipaperista ja 63 prosenttia laatikoista.
Kyselyyn vastaajat odottavat yleensä valmistajien yrittävän seuraavaa kartongin ja aaltopahvin hinnankorotusta toisella tai kolmannella neljänneksellä. "Rehellisesti sanottuna olemme hieman yllättyneitä tästä näkemyksestä, koska se näyttää olevan ristiriidassa heikentyneen kasvunäkymien kanssa", Bank of America -raportti sanoi.
Fastmarkets RISI:n varatoimitusjohtaja Matt Graves sanoi, että käsittelykustannukset muuttuvat ajan myötä ja monet prosessoijat mainitsevat inflaation aiheuttamat tuotantokustannuspiikit syynä viimeaikaisiin hinnankorotuksiin. "Vuodesta 2020 heinäkuuhun 2022 tuottajat eivät pysty nostamaan hintoja nopeasti kustannusten noustessa. Vaikka kustannukset laskivat suurimman osan vuodesta 2023, ne ovat nyt nousemassa... Markkinoilla on tällä hetkellä paljon kysymysmerkkejä mitä ehdotetaan hinnanmuutoksille."
Keskeisenä kysymyksenä hän mainitsee, miksi tuottajat nostavat hintoja tiukan kysynnän aikoina, vaikka tuotantokustannuksetkin otettaisiin huomioon. Normaalisti hinnat nousevat nousukauden aikana. "Tämä käyrä ei yleensä näytä tältä. Tämä on erityinen hetki", "Graves sanoi." Olen nähnyt joitain täysin päinvastaisia historiassa."
Michael Loxland, Truist Securitiesin vanhempi paperi- ja pakkausanalyytikko, sanoi kommentissaan sijoittajille 21. huhtikuuta viitaten perjantaina julkistettuihin Fastmarketsin RISI-tietoihin huhtikuulta, että pakkausten valmistajat ja jalostajat "korostavat edelleen valmistus- ja tuotantokustannusten nousua, erityisesti OCC, hinnat ovat nousseet 248 prosenttia tammikuusta 2023 lähtien."
Bank of America analyytikot sanoivat odottavansa OCC-pulan palautuvan normaaliksi vuoden toisella puoliskolla. Kuten Michael Loxland huomautti 8. huhtikuuta antamassaan kommentissa, Nine Dragons ilmoitti ainakin väliaikaisesti keskeyttävänsä toiminnan yhdellä Mainen ja toisella Wisconsinin tehtaalla, millä voi olla myönteisiä vaikutuksia tarjontaan, kysyntään ja hinnoitteluun.
